37kcd.com:贝莱德:1.8万亿美元主动投资将全面撤出动力煤 ESG风险管理提上议程

2020年01月14日 17:38
来源: 中证网

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原标题:贝莱德:1.8万亿美元主动投资将全面撤出动力煤 ESG风险管理提上议程

摘要
【贝莱德:1.8万亿美元主动投资将全面撤出动力煤 ESG风险管理提上议程】2020年1月14日贝莱德发布致客户信和致全球CEO信。贝莱德在“致全球CEO的信”中表示,全球金融业正处于重大变局的前夜,很快气候变化将改变全球资产配置格局。在“致客户的信”中,贝莱德表示为管理ESG风险,2020年主动投资将全面撤出动力煤。(中证网)

  2020年1月14日贝莱德发布致客户信和致全球CEO信。贝莱德在“致全球CEO的信”中表示,全球金融业正处于重大变局的前夜,很快气候变化将改变全球资产配置格局。在“致客户的信”中,贝莱德表示为管理ESG风险,2020年主动投资将全面撤出动力煤。

  贝莱德在“致客户的信中”表示,贝莱德将从三个方面管理投资的ESG风险。一是提供可持续发展的、更具韧性和信息透明的产品组合;二是推广可持续发展投资;三是强化与标的企业之间的沟通,充分行使投票权等。

  为了管理组合的ESG风险,贝莱德在致客户的信中写道,动力煤生产是一个高风险领域。行业的碳密度极高,经济效益却越来越低,行业因其对环境的影响受到的监管压力也越来越大。“我们正在逐步将那些动力煤生产占其收入超过 25%的企业的上市股、债从主动投资组合中减除,并计划在2020年年中全面退出此类持仓”。与此同时,贝莱德还将尽力排查其它高度依赖动力煤作为原材料的行业,以检视它们是否正在积极减少依赖,努力实现有效转型。2020年贝莱德规模达1.8万亿美元的公开市场主动投资将全面撤出动力煤投资。此外,贝莱德的另类投资业务也将会停止对以动力煤生产占其公司收入25%以上的企业进行直接投资。

  【延伸阅读】

  市场炒作瓦解 需求走弱叠加进口冲击!动力煤的反弹还能持续吗?

  动力煤期货自2019年12月中下旬以来,在供应收缩及需求环比改善的基本面以及535元(535元/吨是动力煤期货交易的参照系)形成的较强支撑以及技术面的共振下开始一波快速反弹行情。在天气逐渐转暖,供暖用电需求快速下滑,中游贸易运输环节受极端天气影响将减小,市场炒作的短期将瓦解,同时在供应过剩的大背景下,2020年1、2月份动力煤价格有望再次振荡下跌。

  数据显示,去年12月中下旬以来,动力煤期货价格上涨20元/吨,供应端受安检及极端天气影响,供给小幅收缩;需求方面,天气大幅降温导致下游日耗走强,带动港口大幅去库的背景下,现货略微偏紧。从技术面上看,市场多次跌倒535关键价位时都出现反弹,短期受资金抄底影响,期货大幅上涨。

  1、2月供需矛盾激化,动力煤将走弱:从用电的季节性考虑,火电耗煤需求环比将大幅下降9%,其它耗煤行业在春节停工下,需求也将环比下降。考虑到煤炭生产企业的春节放假,煤炭供应会收缩。但在高港口库存、电厂库存及进口煤补充的情形下,煤炭供应环比收缩小于10%,煤价将走弱。

  开年首月低价进口煤对市场造成较强冲击:近三年,煤炭1月份进口数量相较于去年12月份增幅达30%左右,对煤炭的供应环比增幅贡献为3%左右;进入2020年首月,随着进口煤的大量通关、接卸,可以补充沿海电厂库存;华东及华南电厂将减少北方港口煤炭采购数量,促使港口市场煤矿价格失去支撑,将出现止涨,并预计在1月份中旬开始出现下跌。

  供大于求的背景下,动力煤易跌难涨:展望2020年,随着产能释放速度的加快,考虑到优质产能生产设备的更新及受安检影响较小,供给弹性更大,预计动力煤供应增速至少为4.5%,而需求增速为3.6%,供应增速依然会高于需求增速,动力煤将继续过剩。

  安全边际:内外价差继续小幅扩大,目前动力煤CCI内外价差在50元/吨左右,内外价差的扩大,将使得进口动力更强;动力煤港口及电厂库存高位但库存下降幅度有限,在供应过剩的背景下,2003合约相对秦皇岛5500平仓价小幅升水1元/吨,相对于历史同期水平,做空2003合约有一定的安全边际。

  在过去需求旺季的7、8月份,期货市场振荡的区间在560—580点之间,随后9、10月份跌破该重要支撑位,随着目前的期货市场大幅反弹,预计在560将会遇到较强市场阻力。策略建议:做空ZC2003合约,入场区间(565—560),止损点位570,目标点位535。

  综上,随着用电需求环比大幅走弱,进口煤的大幅冲击,供给端的逐渐恢复,目前带动市场做多的因素将在1、2月份逐步瓦解,市场将再一次回到供需较弱的现货基本面上来,期货有望再次下跌。(来源:期货日报)

(文章来源:中证网)

(责任编辑:DF142)

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